過(guò)去幾年中,以光伏、風(fēng)電為代表的新能源領(lǐng)域由于無(wú)序擴(kuò)張帶來(lái)了嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩,在2011年以來(lái),全球經(jīng)濟(jì)不景氣尤其是歐債危機(jī)沖擊下,出現(xiàn)了光伏巨頭破產(chǎn)重組案例,新能源設(shè)備也遭遇了寒冬。

從發(fā)電新增設(shè)備容量可窺一斑:2012年,發(fā)電新增設(shè)備容量占比中,新能源由20%下降至15%,正是由于新增設(shè)備占比的下降,在內(nèi)外夾擊下,新能源設(shè)備也遭遇了滑鐵盧。進(jìn)入2013年,狀況有所好轉(zhuǎn),發(fā)電新增設(shè)備中,新能源占比占到29%,其中:風(fēng)電約15%,略低于2011年的16%;太陽(yáng)能12%,遠(yuǎn)高于2011年的2%,核電則僅為2%。所以,從新增設(shè)備角度看,光伏(太陽(yáng)能)占比提升快。

光伏設(shè)備制造業(yè)的成本毛利率由7%上升至12%、銷售利潤(rùn)率也顯著改善,利潤(rùn)累計(jì)同比出現(xiàn)大幅回升、庫(kù)存持續(xù)下降,產(chǎn)品價(jià)格也出現(xiàn)明顯反彈,表明需求得到持續(xù)改善。

從新增發(fā)電設(shè)備以及行業(yè)基本面看,光伏行業(yè)應(yīng)該進(jìn)入基本面反轉(zhuǎn)時(shí)期在新能源設(shè)備中,我們認(rèn)為光伏設(shè)備更值得關(guān)注,尤其是對(duì)太陽(yáng)能光伏而言,自從2013年中期之后,太陽(yáng)能裝機(jī)占比提升意味著國(guó)家能源戰(zhàn)略的改變,整個(gè)行業(yè)將迎來(lái)拐點(diǎn)性的機(jī)會(huì)。